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进击的ETF换购减持:基金和上市公司股东或是双赢 但散户不一定

时间:2019-12-28 11:09:45 | 作者:爱科技网 | 点击: 199 次

【进击的ETF换购减持:基金和上市公司股东或是双赢 但散户不一定】更名后的安邦人寿在资本市场上动作频频。9月20日晚间,万科公告称,大家人寿(原安邦人寿)将1.96亿股公司股份换购成ETF基金份额;而就在几天前,中国建筑也公告大家人寿通过三只ETF合计换购公司股份10.38亿股。按换购前一日股价计算,两笔交易合计减持金额达110亿元。(每日经济新闻)

  更名后的安邦人寿在资本市场上动作频频。9月20日晚间,万科公告称,大家人寿(原安邦人寿)将1.96亿股公司股份换购成ETF基金份额;而就在几天前,中国建筑也公告大家人寿通过三只ETF合计换购公司股份10.38亿股。按换购前一日股价计算,两笔交易合计减持金额达110亿元。

  这也再次将市场目光引向股东借道ETF减持上来。今年来看,上市公司以股换ETF变相减持股票的例子并不少见,对于这一做法,市场上普遍的声音是利大于弊,这也确实是一项需要精密配合的资本行为。据此,理财不二牛也对年内上市公司股票换购ETF基金份额的情形进行了不完全梳理,并深入分析了相关基金及背后的影响。

  借道ETF减持大年

  9月20日晚间,万科A发布了一则股东权益变动提示性公告引发业内广泛关注,公告称,9月19日大家人寿将持有的1.96亿股万科A股股份换购成了“平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF”基金份额,占公司总股本的1.73%,认购完成后大家人寿持有万科A流通股4.85亿股,持股比例从6.02%降至4.29%,按照9月18日万科A26.94元/股收盘价计算,此次减持金额超50亿元。

  类似的情形已率先在上市公司中国建筑上演。9月19日晚间,中国建筑公告称,大家人寿减持公司股票10.38亿股,其中4.15亿股中国建筑股份换购成了“博时中证央企创新驱动ETF,3.11亿股换购成了”嘉实中证央企创新驱动ETF“,3.11亿股换购了”广发中证央企创新驱动ETF基金份额。换购后大家人寿持有中国建筑36.06亿股,持股比例从11.06%减至8.59%,按照前一交易日收盘价5.68元/股计算,减持金额近60亿元,两次金额合计超110亿元。

  当然这并不是大家人寿首创。今年以来股东通过ETF换购变相减持的例子屡见不鲜,3月中兴通讯三七互娱股东将股份转换成工银瑞信沪深300ETF、银华MSCI中国ETF为股东变相减持上市公司股票拉开序幕。据牛妹不完全统计,截至9月21日,今年以来共有39家上市公司大股东实施了换购ETF的间接减持计划,其中不乏一些减持力度在上亿级别的情况:如今年4月,股东方中国石油集团拟将中国石油不超过4.3亿股股份换购成工银瑞信沪深300ETF,7月浙能集团将持有的2亿股浙能电力换购成等市值的汇添富长三角ETF。

今年以来上市公司股东换购ETF基金份额情况一览

  什么样的ETF会被相中?

  上市公司股东都喜欢换购什么样的ETF呢?从上图看富国中证军工龙头ETF成为当之无愧最受欢迎的换购产品,另外,工银瑞信沪深300ETF、银华MSCI中国ETF、华夏创蓝筹ETF、鹏华中证国防ETF等20只ETF产品列入股东股份换购名单。

  从跟踪标的上看,既有沪深300、中证500这种主流指数,也有行业类指数,如国泰中证计算机ETF、富国中证军工龙头ETF、弘毅远方国证民企领先100ETF等,更有区域概念主题类基金,如平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF、汇添富长三角ETF等。

  首先要搞清楚什么样的股票才可以换购。这类股票必须是ETF的成分股,而且必须在ETF发行期内才能进行单只股票换取份额的行为,所以需要精密配合。“现在很多基金公司去找上市公司设计相应的ETF,帮上市公司股东换购的情况在业内还是很多的,当然肯定不是上市公司想减持就可以立刻减的,要配合基金产品设计、监管审批等各个环节,一般这套流程走下来也需要6个月到一年的时间。”某公募投资总监如是说。