互联网金控,应该在监管视野的半径内行走!

时间:2019-05-13 12:00:42 | 作者:爱科技网 | 点击: 200 次

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互联网金控,应该在监管视野的半径内行走!

互联网金控,应该在监管视野的半径内行走!

根据毕马威最新发布的《2018全球金融科技100强》报告,中国有三家企业跻身前五,分别是蚂蚁金服、京东金融和百度金融。中国已经成为全球金融科技发展最快的国家,也成为拥有金融科技“独角兽”最多的国家。除BATJ外,越来越多的互联网公司或科技公司仍在不断试图涉足金融领域,例如今日头条、携程和美团等互联网公司以及小米、用友和金蝶等科技公司。这些互联网科技企业在践行普惠金融的同时,也逐渐形成了一类有别于传统金融控股公司(简称“传统金控”)的互联网科技类金融控股公司(简称“互联网金控”)。在当前互联网金融风险专项整治及加强金融控股公司监管的背景下,互联网金控应该被纳入监管视野,并根据其风险特征、特殊性提出差别化的监管规制思路。

原文 :《如何监管互联网科技类金融控股公司》

作者 | 中国社科院金融所法与金融室副主任 尹振涛

图片 | 网络

互联网金控的风险特征

第一,互联网金融特有的风险。互联网金控所涉及的主要风险还是互联网金融特有的风险,其风险由于高度分散化、碎片化,基于不同应用场景,从而与传统金融风险的分析和管理手段存在差异。同时由于具备互联网及科技属性,由技术产生的风险,必须通过更多的技术手段解决。进一步分析其风险成因:一是,技术要素整合持牌金融业务与非持牌金融业务,能够提高资源配置效率,满足更多的用户需求,但对风险识别提出了更高的要求;二是,技术要素改造持牌金融业务与非持牌金融业务,在创造新型金融业务的同时,也可能会衍生出相对应的新型金融技术风险。同时,互联网金融的技术系统、数据安全等易受到冲击和挑战,很大程度还需通过技术进步来解决。

互联网金控,应该在监管视野的半径内行走!

第二,金融控股公司的风险在互联网环境的表现。互联网金控是在互联网金融基础上搭建的,因此表现出与金融控股集团不同的风险特征。首先,存在风险内部化可能。互联网金控不论从金控本质还是从业务逻辑上说,都适合大力推动业务联动。与传统金控相同,互联网金控也面临着综合金融加交叉销售的痛点。伴随着成本内部化的同时,新型互联网金融产品的混业风险容易被隐藏或忽视,需要具体分析。其次,存在局部市场快速形成垄断地位的可能。互联网金控业务在纵向上形成完善的生态链,依托于电商、社交等场景,可以完美地实现业务闭环。因此,借助其独特的业务导图,可以在极短时间内实现业务规模的激增,也就是俗称的生产“爆品"。互联网金控拥有强大的流量入口、丰富的流量场景,很容易快速占据极大的市场份额。当然我们也应该看到,互联网公司的可替代性很强,在激烈的市场竞争下,不正当的市场行为很容易受到市场压力而削弱,同时在规制的影响下迅速纠偏。

互联网金控的监管要点

从“金融互联网”到“互联网金融”再到“金融科技",从“Fintech”到“Techfin”再到近期纷纷的“去金融化”转型,中国的金融科技行业始终在摸索自己的发展道路。同时,金融监管部门也应充分考虑到金融科技,特别是互联网金控的特点,并据此出台科学可行的监管措施,在有效防控系统性金融风险的同时,继续鼓励金融创新的发展,巩固中国金融科技已有的国际竞争力和影响力。

互联网金控,应该在监管视野的半径内行走!

第一,明确互联网金控的认定标准。目前国内已有大致25种金融牌照,其中银行、保险、信托、券商、基金、期货和租赁被称为“七大牌照"或称“一级牌照",其他18种牌照的重要性和内在关联性存在较大差异,可称为“二级牌照”。如果不对一级和二级牌照加以区分,笼统地将持有两个及以上金融牌照的互联网或科技类公司都算作互联网金控,则可能出现较大的现实操作难题,也有悖于一般的监管原则。因此建议,将同时持有两个及以上“一级牌照"的机构认定为互联网金控。鉴于商业银行在中国金融市场的重要性,那些拥有一个商业银行牌照并同时拥有其他二级牌照的机构,或拥有一个非商业银行的一级牌照并同时拥有两个及以上二级牌照的机构视为互联网金控。对于不拥有一级金融牌照,仅拥有二级金融牌照的公司,可不视为金融控股公司。

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