安翰科技获王思聪刘永好青睐 背后暗藏三隐忧两

时间:2019-05-14 10:23:57 | 作者:爱科技网 | 点击: 163 次

  从安翰科技发布的招股说明书所描述的前景来看,可谓是优势尽显,前途不可限量。但若深入研究后可发现,作为一家被大咖们青睐的公司,安翰科技在表面风光的背后,却隐藏着三大隐忧与两大疑点。

  作为王思聪、刘永好等大咖们参与投资的公司,安翰科技近日成为首批科创板申请获受理公司之一。按照A股市场以往的惯例,一旦成功登陆科创板,则王思聪、刘永好等资本大咖们将获益匪浅。

  安翰科技的主营业务为“磁控胶囊胃镜系统”机器人的研发、生产、销售及服务,从该公司发布的招股说明书所描述的前景来看,可谓是优势尽显,前途不可限量。然而,《红周刊》记者在深入研究后发现,作为一家被诸多大咖们青睐的公司,安翰科技在表面风光的背后,却隐藏着三大隐忧与两大疑点。

  大咖们青睐有加

  安翰科技的前身是安翰光电技术(武汉)有限公司(简称“安翰有限”),于2009年12月9日由安康国际出资设立。经过数年的经营,安翰科技从2014年便开始走上了资本运作之路,其后有宁波朗盛、新希望产业基金、金沙河投资、中卫安健、大中投资、软银中国资本、优势资本、虔盛投资、厚新健投、同晟资本数十家资本介入,其中还不乏有知名人士王思聪和刘永好等大咖的身影。

  其中,刘永好是通过新希望产业基金、深圳厚生、拉萨新希望等公司持有安翰科技股权的。早在2015年4月份,新希望产业基金就以2000万元的价格认购了安翰科技1.74%的股权,新希望集团持有新希望产业基金48%的份额,新希望集团董事长正是刘永好。此外,刘永好为大股东的拉萨经济技术开发区新希望投资有限公司,也是安翰科技的股东之一,早年投资安翰科技的深圳厚生新兴产业投资中心(有限合伙)的最终受益人同样是刘永好。另外,安翰科技的第二大股东安康国际也有刘永好间接持股。

  而王思聪则是通过宁波朗盛持有安翰科技股权的。其介入安翰科技的时间比刘永好更早,宁波朗盛在是2014年7月份以3300万元取得了安翰科技6.08%的股权,其后随着安翰科技的增资,截至招股说明书发布日,宁波朗盛还持有该公司4.56%的股权。而北京普思投资有限公司又是宁波朗盛的股东,王思聪则正是北京普思投资有限公司的法定代表人,持有该公司100%的股权。

  三大隐忧的困扰

  然而,有资本大咖们在背后支持也并不意味着就可以高枕无忧,实际上,从安翰科技披露的招股书来看,该公司至少存在三大隐忧,而其中最大的隐忧就是其过度依赖大客户。

  隐忧一:大客户依赖

  招股书披露,安翰科技2016年、2017年和2018年的营业收入分别为1.15亿元、1.72亿元和3.22亿元,其中第一大客户美年大健康产业(集团)有限公司及其加盟店(以下简称“美年大健康”)贡献的营业收入就分别高达0.93亿元、1.27亿元和2.46亿元,占主营业务收入的81.00%、73.50%、76.27%。正是有了这位大客户的支持,安翰科技的营业收入才“蹭!蹭!蹭!”地飞速上涨,显然安翰科技在经营上有明显大客户依赖状况。

  作为一家医疗器械类公司,安翰科技对大医院等主流医疗机构的销售额少之又少,业绩主要依赖于以体检为主要收入来源的美年大健康,这着实有些奇怪,那么美年大健康为何“独宠”安翰科技呢?原因恐怕是与这两家公司之间存在的关系密不可分的。

  美年大健康的实际控制人是俞熔,而俞熔同时也是上海中卫安健创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“中卫安健”)的普通合伙人(GP)——上海中卫安健创业投资管理有限公司和上海天亿资产管理有限公司的实际控制人(韩小红是美年大健康旗下品牌“慈铭”体检的创始人,其也是中卫安健的最终受益人之一)。中卫安健于2016年12月以4800万元的价格,通过股权受让及增资的方式取得了安翰科技3.9%(目前为3.6%)的股权,成为安翰科技的大股东,至此安翰科技与美年大健康拴在了一起。

  换句话说,安翰科技如果业绩表现良好,能顺利登陆科创板,那么俞熔和韩小红作为安翰科技大股东中卫安健的实际受益人自然水涨船高,能从中获得不少收益。有了这层利益关系,俞熔作为美年大健康的“话事人”,美年大健康连续数年成为安翰科技的第一大客户,为其贡献了大部分的营业收入,扶持安翰科技也就不难理解了。表面看,两家公司虽然不属于关联交易,但却有着共同利益,这样看来,安翰科技与美年大健康之间交易的公允性就很令人怀疑了。

  此外,安翰科技如此依赖一家大客户,一旦对方由于某些原因采购减少或者是解除合作,那么其未来业绩如何保障也成了一个不小的隐忧。

  隐忧二:产品单一